数据化变革提效叠加气候利好，全面看好服装龙头20Q4重现17Q4-18H1板块大行情。
17Q4/18H1 服装板块超量获益显着，气候利好+龙头本身变革两层驱动
服装的上一轮行情可追溯到 17Q4，全职业 12 年开端的零售变革到 17 年调整根本完成，途径库存根本理顺、途径冲回正向增加；叠加冷冬气候以及新年靠后利好，各服装品牌龙头在 17Q4-18H1 继续录得优异收入体现，带动板块相较大盘体现出显着超量收益，龙头森马服饰 17 年 12 月-18 年 6 月涨幅超越 90%，从估值看，其时服装品牌动态估值均在 20X 以上，和平鸟最高估值超越 30X。
短期看：十一出售数据超预期，冷冬+低基数+新年晚确保服装品牌今冬成绩可期
本年的十一在假日叠加降温的两重利好下，干流上市公司在假日 8 天期间不管线上线下都有很显着的增加提速。一起上游江浙织机开工率在十一更是创下14 年以来新高。咱们咱们都以为在 19Q4 暖冬带来的低基数下，20 年冬天服装板块有望团体迎来微弱的成绩复苏趋势。
20 年是我国服装品牌从零售导向转向顾客导向的元年。以安踏体育和和平鸟为首服装品牌在 20 年疫情影响下敞开了全面数字化转型进程，期望用更直接的方法面临顾客，并依托直接剖析顾客数据辅导公司的货品开发并优化安排流程。和平鸟女装在依托线上数据开掘消费趋势辅导产品挑选后成绩提高显着，20Q2 疫情下公司录得上市以来最快单季度收入增速。
在冬气候候和春节时刻的外因协助以及数据化全方面推动下上市公司本身运营才能全面晋级的内涵驱动下，咱们全面看好 20Q4 服装板块行情，现在板块龙头估值相较 17Q4/18H1 仍有显着提高空间，要点引荐和平鸟（对应 20/21 PE21X/16X）、南极电商（对应 20/21 PE 30/23X） 、波司登（对应 21/22 财年 PE22/16X） 、比音勒芬（对应 20/21 PE 20X/16X）、地素时髦（对应 20/21 PE16X/14X），一起主张重视李宁、安踏体育、申洲世界以及 A 股海澜之家、森马服饰等龙头。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包含在内)为自媒体渠道“网易号”用户上传并发布，本渠道仅供给信息存储服务。
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